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【新奥股份上半年净利润24.08亿元 产业链协同效益增强】
⑴ 根据信达证券的新奥研究报告，新奥股份在2025年上半年实现归母净利润为24.08亿元，股份同比下降4.82%。上半
⑵ 第二季度的年净归母净利润为14.31亿元，同比下降1.23%，利润链协环比增长46.58%。亿元益增
⑶ 公司具备天然气全产业链的产业优势，有助于抵御气价波动，同效从而支撑盈利的新奥稳健增长。
⑷ 私有化港股新奥能源后，股份预计公司每股收益（EPS）将提升，上半上下游一体化的年净协同效益将大幅增加。
⑸ 零售气业务中，利润链协上游资源池的亿元益增成本优化与下游顺价的持续推进，预计将有助于城燃毛差的产业进一步修复。
⑹ 预计零售气量将稳定增长，推动公司城燃业务的盈利提升。
⑺ 直销气业务在2025-2029年将有870万吨/年的长协气源释放。
⑻ 下游市场的快速拓展有望推动直销气业务实现稳健增长。
⑼ 信达证券维持对公司的“买入”评级。